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88彩票可信不 :环球时报社评

文章来源:科学传播局    发布时间:11-18  【字号:      】

  88彩票可信不 :市场中无人相信金管!会不捍卫的区间,也,是说在一个固,汇率?,持有另一个。似同样的标的可以多赚%的无!险收益,这在一个,熟市场起来不可思议?但这样的事情就这么发?了,而且仍然?发生这样的一套制度在,去的30多年中运!?好?经过数次调整后,。港金管局将港币!美元的汇率固在了的区间,并!诺只要触及区间的。何一边,金管局会?干预?港!一个跨。公司聚集的地方,也是洲融资中心,但融资的主!货币仍是美元,无论是出于。际结算?是便利等。各种方面的原因,美!仍然是融资的流货币,即使挂钩?元,港币也仍,是非?!融资!币

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在2005年5。18日,港币从!前的1美元挂钩,币的严格汇率固?,转向区间固定,并!立了。币的区间香港是一个国公司!集的地,是亚洲的融资心,但融资的主流货,仍?是美元。论是出于国,结算还,便利等等各,方面的原因?美元仍。是融资的主流币,即使挂。美元,港币也仍然,非主流融资货币面临监管要?,商业银?也无力回天,,能把自己持有。多余港!扔到银行间市场上,这,直接导致了HIB?利率维持在,低的水平上

所以金管局不得不入市!预,而干预之后港!的流!,就会减少,。会推升港利!,但这只是暂时的,?为港利率上升?市场对港融资的需求会更清?

从201,年下半?开始,香港,始出现持续!资本流入,具。来。,香港金管局。有的基础货币在201,年年中大约!,亿港币,。到了2,。6年年初,已经激增至亿港币,而近期则趋近!亿币币目前出现的状况,与,典语下,“流动性!阱”,有区别,但港。,率的畸低的确映出流动性的泛,阻碍市场机制!法发挥作用的,?市场对于币资的冷感

图:港房地产押贷款贷款比例Loan,to v,。ue rat!o),浩,文

在美元的弱势下,为亚货币的港出现持,贬值,让市场颇有些,以理解

在过去的?年中HIBO,利率一直低于LIB?R,!果。2017年之前?约几十个点的差,,大家,可接受的话,到2017年中,LIB!R大!高于HIBOR!0个点,到了2018。,则拉大。了100个点

香港也有一个基准利,,,跟,美联储的联邦基?利率来作调整,。前这一率水平为2%

面临监。要,商业银行也无力回天。只,把自己持有多余港扔到银行间市场。,。也直接导?。?IBOR利率持在较低的水平?图:港币3个月H?BOR与美元3月LI。OR利率!势

这意味着持!。币和持有美元所获得的。息收益要差!!,如果说普通民对此尚不?感的。,但商,银行却不可能无动于,,于是,大?纷纷抛售港币,换成美,,再发美元!款!者购买。元债券“流。陷阱”又称“凯恩斯陷。”,其现象是指果?率低!一?程度,那么央行更多的。金供给也不会对?率产生更大的影这,理论由经济,凯恩,提出,并由指出货政。存在缺陷




(责任编辑:中科院)

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